Estimados lectores:
A continuación, les presentamos nuestro informe para la empresaagropecuaria correspondiente al mes de junio. Es otra de nuestras formas de estar encontacto con ustedes, acercándoles la mirada de El Criterio sobre la actualidad delsector. Esperamos que sea de su interés.
Agricultura
Termina la campaña vieja y arranca la nueva.
En esta época del año trascurren en simultaneo la finalización de la campaña vieja, terminando la cosecha de soja y avanzando con la de maíz, y el comienzo de la nueva, con la siembra de los cultivos de fina, principalmente trigo y cebada.
Para resumir el ciclo que termina:
La Bolsa de Comercio de Rosario
informó una nueva reducción en la producción de soja, con un volumen de 21.5 Mt a nivel nacional. Las estimaciones para la producción de maíz, que lleva un 35% del área cosechada, es de 32 Mt.
Si tenemos en cuenta la merma comentada en el informe anterior, en trigo del 45% y en cebada del 35%, sumado a las otras dos actividades importantes del sector, carne y leche, podemos afirmar que, sin lugar a dudas, la campaña que estamos dejando atrás es una de las peores de las que se tenga recuerdo alguno.
El área destinada a trigo 23/24, se estima en 6.3millones de hectáreas y 1.3 para cebada, igualmente la evolución se irá viendo con la llegada de lluvias sobre todo en el norte y centro del país. Zonas como sudeste y sudoeste cuentan con humedad suficiente para el arranque del cultivo. Con este área de siembra, las primeras estimaciones de producción a cosecha son de 16 Mt. de trigo y 4 Mt de cebada. Falta mucho tiempo.
El mercado granario local está transitando momentos de gran distorsión en sus valores Matba Rofex y en los valores publicados en la pizarra de granos. Se muestra tranquilo en términos de liquidación de divisas, luego de haber finalizado a fines de mayo el “Dólar Agro”. Sin embargo, el BCRA comienza a mostrar síntomas de debilidad cambiaria, todos sabemos las medidas que se tienen en cuenta cuando empiezan los problemas para sostener la cotización de la moneda extranjera. ¿Podríamos tener un “Dólar Soja 4” en los próximos meses? Veremos, pero todo indicaría que es posible.
El comportamiento del productor, entendemos que es el acertado, ir vendiendo a medida que tiene obligaciones que cubrir o compras que cancelar. Si no tiene la necesidad de vender, prefiere quedarse con los granos en moneda dólar. Si le toca vender por problemas logísticos o de capacidad y no por necesidad, enseguida recurre a dolarizarse.
El mercado internacional: mirando de cerca lo que pasa en Norteamérica en materia climática, las lluvias de julio y agosto definirán la producción de soja y maíz. A esta altura, ya no se habla más de cosecha récord, con lo cual ya es un factor alcista y una buena noticia para la Argentina. A seguir de cerca el “mercado climático”, ya que, según los especialistas, la soja en Chicago podría ubicarse en los próximos meses en los U$S 550 y maíz en U$S 300. El conflicto entre Rusia y Ucrania
sigue generando dudas para el mercado internacional principalmente en trigo y girasol, sumado a las perspectivas de recesión global durante este año, crisis energética, producción récord brasileña, en fin, un mercado muy atado a los factores económicos y políticos.
Los márgenes brutos que arroja el Excel con los precios posibles a cosecha son algo ajustados en campo arrendado. Los planteos que por el momento muestran números más holgados son maíz en primera medida, y luego fina con soja 2da. Si bien los valores de los granos a cosecha no son malos para ir captándolos, entendemos que el mercado tiene “un poco más” para ofrecernos, a estar atentos. La recomendación sigue siendo niveles de coberturas, con la mayor flexibilidad posible.
Ganadería
Recomponer la base forrajera En muchas zonas ganaderas del país llegaron las lluvias que tanto esperábamos, algo dispares y en una época de menores temperaturas generando aumento de la base forrajera paulatinamente y en cierta medida, menor a lo que esperaban muchos productores. El ritmo de ventas de la zafra de terneros, luego de la acelerada salida en los primeros tres meses, se retrajo en abril y mayo.
A diferencia de la categoría vacas, que es llamativa la alta participación en la faena (12% más respecto al mismo mes del año 2022), provocando que a los precios les cueste recuperarse. A pesar de haberse encendido las alarmas de este indicador, es prematuro decir que se trata de una etapa de liquidación. Los motivos ya lo sabemos, escases de forrajera, necesidad de caja e incremento en el número de vacas vacías en los tactos (6/7% más respecto al año pasado, significa 1.3 Millones de terneros menos).
Un dato interesante, es que el precio del ternero de invernada debería estar en este momento en los 840/850 $/Kg para empatar a la inflación de los últimos12 meses. ¿Lo cree posible?
Según lo expuesto por Victor Tonelli en “La Ganadería que viene”, la caída de precios en términos reales en el último año, por categoría, ha sido del 49% en vaca conserva, del 26% en vaca gorda y novillito, del 22% en novillos y del 37% en terneros. Números que afectaron en gran medida la rentabilidad del ganadero, pero no así para los
feedloteros que salen mejor parados en términos relativos. En nuestro informe de agronegocios de abril, indicábamos que: una relación tan favorable de compra venta, sumada a la crítica limitante forrajera para recrías, podría traer aparejada una concentración de encierres de livianos para el mercado interno que lleve a una indefectible pérdida importante de precios de gordo de acá a junio.
Fue lo que en definitivas se dio o por lo menos los precios continúan planchados.
La demanda interna tiene muy poca capacidad para absorber más carne si se da el incremento de precios previsto en el mostrador. El
comercio internacional se muestra activo, pero con precios bajos en dólares, principalmente por China que es el líder global de importaciones de carne. Logrando de esta manera, mantener constante el ritmo de compras en lo que va del año. Su principal proveedor es Brasil con un 40% actualmente. El mercado europeo con Hilton con mejores valores ayuda a traccionar el comercio. Ahora bien, la duda que surge es si en los próximos meses tendremos oferta de novillos gordos para el correcto abastecimiento.
Según los informes climáticos, estamos transitando condiciones de evento Neutral,con indicios de evento Niño a pesar que debemos esperar al menos dos meses para que empiece a generar impactos a nivel global. Para darnos una idea, en Argentina podría estar dándose a fines de invierno o principios de la primavera, donde los niveles de lluvias se acercarían a los promedios.
Las perspectivas del negocio ganadero están, solo depende de la recomposición de la base forrajera en planteos pastoriles que permitan seguir en carrera con una menor oferta de hacienda que ayude a recomponer los precios. Desde el lado del productor, la idea es entorar la misma cantidad de vientres dependiendo las condiciones del campo y del presupuesto financiero “herido” producto de una campaña dura. Año electoral, y la carne junto al pan son unos de los termómetros que marcan el ánimo de los votantes, la suba de precios es inminente y eso preocupa a los candidatos.
Administración
Año electoral. ¿Estrategia defensiva u ofensiva?
Arranca otro partido y debemos elegir la táctica o estrategia que vamos a usar en este nuevo encuentro. Todos los años o campañas del agro son distintas por varios motivos, este tiene algo especial porque elegimos, no sabemos si por convicción o “promesas” a futuro, a los próximos integrantes del gobierno. Sabemos que este dato no es menor, ya que quienes estén encargados de administrar nuestro país van a aplicar políticas que indefectiblemente afecten de alguna manera la actividad que llevamos a cabo.
Lejos de quedarnos quietos, desde la administración tenemos que seguir tomando posición o medidas paralo que viene. Hay muchos temas importantes en los que ocuparnos que definen la estrategia: ¿defensiva u ofensiva?, no hay una única respuesta y tampoco ahora vamos a saber si es la acertada. Todo dependerá de cómo se dé el año. La que adopte cada empresa será en relación a los resultados obtenidos en el ciclo anterior y a las expectativas que tenga el empresario hacia adelante.
La renovación de arrendamientos
podemos decir que está prácticamente cerrada quedando los “más difíciles” de negociar o los campos que por su rotación van a gruesa y se cierren más adelante. Se escucharon diversos acuerdos en los QQ/Has ala hora de cerrar los contratos, básicamente teniendo en cuenta como fue el resultado del ciclo pasado y el nivel de empatía de las partes. Aumentos en los campos donde el resultado a pesar del año fue bueno, mismas condiciones o incluso una baja en las zonas que el clima jugó una mala pasada.
Con respecto al financiamiento de insumos de esta campaña, podemos decir que, si bien son tasas altas a las que no estamos acostumbrados, siguen siendo negativas con respecto a la inflación en algunos casos. Créditos bancarios hay muy pocos, cheques diferidos pesificados para insumos puntuales, con tasas anuales de 90/110%.Recomendamos aprovechar canjes de insumos con granos a cosecha con tasas que rondan el 0.5/0.8% en dólares, teniendo la oportunidad en muchos casos de dejar abierto el precio del grano esperando una mejora más adelante teniendo que devolver menos kg de los estimados al momento de la operación. En los casos donde sea conveniente y contemos con liquidez, una buena opción es adelantar compras de insumos veterinarios o agrícolas aprovechando descuentos de contado, asegurando stock y sacándonos los pesos de encima.
Para concluir e ir cerrando este informe, entendemos que los próximos meses no serán para nada fáciles por el contexto que describimos anteriormente.
Argentina arrastra años de crisis, pero todos los años son distintos debido a los hechos que se van dando a nivel nacional como internacional, las oportunidades están, hay que identificarlas y estar preparados. Es importante saber que más allá de la incertidumbre política de cara a las elecciones, esta nueva campaña que comenzó, se levanta con otra administración. Ojalá que vengan vientos de cambio, con una brecha cambiaria menor, políticas favorables o menos perjudiciales, la quita o disminución de las retenciones a las exportaciones del agro no la vemos muy factible debido al creciente déficit fiscal que existe, por lo menos en el mediano plazo.
Como actores del sector agropecuario y su cadena, todos somos los responsables en demostrar como se produce en el campo: con esfuerzo, sacrificio, corriendo riesgos climáticos y de mercado altísimos. La nueva administración deberá entender que se necesitan políticas económicas enfocadas en el largo plazo, de mayor previsibilidad en los negocios, menos restricciones y más transparencia. Ojalá el 2024 nos toque hablar de un cambio de paradigma.
“El éxito consiste en poder ir de fracaso en fracaso sin perder entusiasmo”.
W. Churchill
Hasta el próximo informe
Un cordial saludo.